一文读懂银行零售业务：招行资金成本最低仅1.28%，平安贷款利率最高为7.74%

作者 | 董云峰

来源 | 新琅琊榜

零售转型喊了这么些年，业的零售业务究竟发展的怎么样了？

基于2019年财报，本文整理了10家上市银行（大行+股份行）的零售业务数据，试图还原当前银行零售业务的真实面貌。

目前，各家银行对零售业务的提法不尽一致——个人银行、个人金融、零售银行、零售金融，我们统称为零售业务，并对个人存款与零售存款、个人贷款与零售贷款不做区分。

除了提法不同，在业务范围上也存在不一致，诸如招行和民生将小微贷款纳入了零售贷款范畴。但小微本身的定义就是不固定的，与个人经营贷往往存在交叉，因此难以直接剔除。

尽管存在上述缺陷，通过数据整理，我们还是得到了一些有意思的发现：

邮储的零售业务大而不强，盈利能力低下，其1766亿元零售营收，利润仅为251亿元。

房贷仍是零售业务的绝对主角，超过2/3的零售贷款都是个人房贷。工行、建行的房贷占比超过80%，平安与民生仅为30%。

招行的零售存款成本低到令人发指，四大行望尘莫及。平安与光大的零售存款成本最高，它们的零售贷款收益率同样最高，承受着更高的信用风险。

交行的衰落超过预期，其零售营收大幅落后于招行，且即将被平安超越；零售贷款余额即将被中信超过，若刨除个人房贷则零售贷款余额垫底。

需要说明的是，本文仅选取了部分业务指标进行分析，难免会有缺失和偏颇，恐无法完全概括相关银行的零售现状，敬请谅解。

 营收与利润：工行领先，招行吊打交行 

从零售营收来看，去年全年，工行实现营业收入3414亿元，是当之无愧的王者，也是唯一迈进3000亿大关的银行；建行与农行分别为2682亿元、2390亿元。

中行、邮储与招行也在千亿元之上，分别为1865亿元、1766亿元和1426亿元。交行零售营收为887亿元，被招行远远甩开，下一步很可能被（780亿元）超越。

从零售利润来看，四大行稳居前列，工行与建行分别为1529亿元、1486亿元，工行优势并不显著；农行与中行接近1000亿元。

尽管零售营收高达1766亿元，其零售利润仅为251亿元，与民生（247亿元）和平安（251亿元）相当；交行零售利润不到300亿元，大幅落后于招行（652亿元）。

的零售利润最低，并且大幅落后于其他股份行，主要原因是光大在去年大幅加强拨备力度。

 营收占比邮储最高，利润占比平安居首 

我们进一步考察零售业务占比与利润占比。

从营收占比来看，最高的是邮储63.79%，之后是平安和招行，分别为58.00%和52.87%，其余银行的零售营收占比都不到50%。

从利润占比来看，平安银行冲到了最前面，高达69.10%，招行为55.63%，也是仅有的两家零售利润占比超过50%的银行。

如果零售利润占比大幅滞后于零售营收占比，表明零售业务盈利能力偏低，最显著的是邮储银行和光大银行。

与光大不同的是，邮储零售业务不挣钱，主要在于其业务及管理费用高昂——网点众多但普遍效益低下。

零售利润占比高于零售营收占比的银行仅有4家：平安、招行、建行和中行。建行虽然营收占比稍稍落后于工行，但利润占比高出工行6.51个百分点，显示了更好的盈利能力，这是工行目前所面临的重大挑战。

需要指出的是，如果零售利润占比较零售营收占比高出太多，还有一种可能是公司业务孱弱，诸如平安银行。

关于零售业务的占比，今年以来行业里不再一味鼓吹高占比，而是有了更多反思，这与此次疫情冲击下零售业务遭受重挫有关。

 零售存款：农行、工行超10万亿 

时至今日，存款依然是衡量商业银行竞争力的核心指标之一。

以个人存款余额计，农行以10.61万亿元占据头把交椅，工行为10.48万亿元屈居次席，为仅有的两家存款余额超过10万亿的银行；之后是建行、邮储和中行，存款余额分别为8.71万亿元、8.18万亿元和6.99万亿元。

五大行的存款优势非常之大，排在第六名的交行，其个人存款余额为1.97万亿元，距离第五名的中行差了5万亿元。

而除了招行（1.67万亿元），其余股份制银行的个人存款余额均不足1万亿元，占比在20%左右。

从零售存款占比来看，邮储银行以绝对优势冠绝全行业，高达87.86%；农行和招行的占比亦超过50%。

 零售贷款：建行力压工行，平安占比最高 

再来看看零售贷款。

截至去年末，建行零售贷款余额6.48万亿元排名第一，以1000亿元的优势力压工行（6.38万亿元）。农行和中行的个人贷款余额分别为5.39万亿元、5.05万亿元。

除四大行，仅有邮储和招行零售贷款余额超过2万亿，分别为2.75万亿元、2.33万亿元。

交行零售贷款余额为1.75万亿元，基本与持平，其衰落之势可见一斑。民生、平安和光大相差不大，均超过1万亿元。

从零售贷款占比来看，平安、邮储和招行排在最前，均超过50%，平安更是逼近60%；占比最低的交行，仅为33%；其余银行差别不大，都在40%上下，建行以43.12%的占比领先于其他三大行。

 房贷仍是绝对大头，占比超过2/3 

虽然零售转型喊了许多年，房贷依然是零售信贷的绝对大头。

截至去年末，10家上市银行的零售贷款余额合计接近36万亿，其中个人房贷接近25万亿，占比超过2/3。

建行与工行的个人房贷余额都超过5万亿，从而在零售贷款排名上稳居前列，而建行对工行的微弱优势正是建立在房贷业务之上。

与大行相比，股份行因为网点的劣势，房贷业务空间受到限制，因此个人房贷余额都不多，民生、平安和光大都不过4000亿出头。

从占比来看，建行与工行的个人房贷占比都超过了80%，平安与民生的占比最低，在30%左右。

 刨除房贷：农行领先，交行垫底 

不妨看看除去个人房贷之后的零售信贷余额，以及信用卡贷款情况。

刨除房贷之后，零售信贷规模最高的是农行、招行和工行，分别为1.23万亿元、1.22万亿元和1.21万亿元，建行为1.17万亿元；交行居然垫底，再一次令人大跌眼镜。

需要说明的是，招行、民生的零售贷款口径，纳入了小微贷款业务，去年末小微余额双双超过4000亿元，这意味着招行的零售贷款规模应该在四大行之后。至于农行，之所以领先，主要归因于超过3000亿元的农户贷款余额。

从信用卡贷款余额来看，建行、工行和招行占据前三；农行、中行与交行，被平安和中信甩在了后面；邮储信用卡贷款余额最少，远落后于其他银行。

 招行存款成本最低，平安贷款收益率最高 

再来看看零售存款成本与零售贷款收益率。

从零售存款平均利率来看，招行不可思议地排在首位，仅为1.28%，原因是该行个人活期存款占比极高，去年末接近2/3；随后是邮储银行和，分别为1.61%、1.69%，工行和建行为1.71%、1.73%。

除了这五家，其余银行的个人存款利率均在2%以上，包括中行（2.04%）；存款成本最高的是平安、光大和交行，分别为2.62%、2.56%和2.44%；民生（2.25%）与中信（2.29%）又一次好于交行。

负债成本的高低，很大程度上决定了资产端的配置策略。对于存款利率偏高的银行来说，他们必须相对激进，开拓更高风险/收益的贷款业务，才能获得良好的利差水平与盈利能力。

果不其然，存款成本最高的平安、光大，恰恰是贷款利率最高的两家银行，分别为7.74%、6.62%。反过来，存款成本偏低的四大行，其贷款利率均在5%以内。

 零售利差：平安超越招行，中行农行最低 

是时候算一算零售业务的存贷利差了。

利差最高的是平安银行，达到5.12%，其次是招行和光大，分别为4.79%和4.06%。其余银行的零售存贷利差均未达到4%。

然而，与招行不同的是，偏高的存款成本决定了平安、光大相对激进的业务策略，意味着他们需要面对更严峻的风险考验。

换句话说，招行的高利差，建立在存款成本优势与相对稳健的业务策略之上，在盈利能力与风险控制的平衡方面做得更好，而平安与光大还需要进一步证明自己。

利差水平最弱的是中行和农行，分别为2.76%、2.80%；工行与中信在3%以内，分别为2.88%、2.93%；建行领先于其他三大行，达到3%。

 零售拨备：农行规模最高，光大增长最快 

最后看看零售业务的信用减值损失（拨备）计提情况。

去年全年，这10家银行的零售业务拨备金额合计接近3000亿，较2018年增加近900亿。

农行零售业务拨备金额最高，逼近500亿元；其余银行多在200-300亿元的区间，中行拨备金额最低。

如果考察拨备金额与零售贷款余额的比例，光大与平安显得非常突出，这与前面提到的两家务策略相对激进有关。

同比来看，去年光大零售业务拨备增幅达121.56%，中行、农行分别为92.25%、87.25%，平安与中信银行亦超过50%；工行是唯一一家零售拨备不增反减的银行。

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