理财魔方袁雨来：提升投资科学性 打造“透明”金融厨房

　　“人类区别于动物的最大特征就是会使用工具。在森林中，使用工具的可以成为猎人，不会使用工具的往往是被狩猎的对象。” 　　“算法就是发现规律的工具，它可以提升效率，帮助人类发现一些尚未被察觉的规律。” 　　“金融工具能够帮助投资者客观、公正、透明地展示所持有产品的历史表现，消除投资者与金融产品之间的信息差。让金融产品销售的各个环节流程化、精细化、科学化，为用户呈现金融‘透明厨房’，帮助用户建立科学、高效的选基体系，改善资产配置的效率。” 　　理财魔方创始人兼CEO袁雨来，对利用算法和工具提升投资的科学性存在“执念”。近日，中国证券报记者专访袁雨来，清华大学计算机博士出身的他始终传递着一个观念：相信人工智能（AI）和大数据的魔力，算法可以帮助人们发现未被察觉的规律，从错综复杂的市场中寻找趋势。当AI赋能金融工具，将助力投资决策变得更加高效，提升投资者获得感。 　　为基金行业引入更多科学工具 　　“基金赚钱，基民不赚钱”是老生常谈的行业难题。如今，公募基金产品数量超一万只，普通投资者面对海量产品，存在巨大信息鸿沟，这种信息的不对称导致了购买行为往往暗藏风险。另外，投资者频繁交易、错误择时、资产配置不合理、忽视风险管理等行为，均可能导致投资出现亏损。 　　袁雨来认为，破解这一难题，首先应该打破投资者与金融产品之间的知识壁垒，减少因信息差导致的非理性交易行为。随着金融市场信息越来越丰富，金融市场变化越来复杂，传统的人工分析和决策能够覆盖的范围和准确性有限。金融工具利用人工智能和大数据分析，能够帮助投资者客观、公正、透明地展示所持有产品的历史表现，消除投资者与金融产品之间的信息差，可以为用户呈现金融“透明厨房”。 　　要提高投资者买基金的获得感，第一步是利用科学、高效的工具为基民做“体检”。近期，理财魔方平台上线了“体检”功能，一键诊断用户持仓，用户可以清晰看到持仓基金在市场中的相对表现以及在不同时间段内的风险收益排名。 　　未来，理财魔方还将扩展这一功能，不仅提供简单的导入和趋势查看，还将包括基因诊断与优化建议。例如，当用户发现导入的基金表现不佳时，系统将给出建议，指导用户如何在同类产品中更换为更优质的品种，并解释更换的理由。 　　对市场的“体检”同样重要。袁雨来介绍，在账户体系中已上线交易类工具，这些工具包含买卖点的提醒功能。例如，基于行业估值和市场的拥挤程度，传递市场信号。未来，还将进一步完善信号工具，如概率买卖信号、牛人买卖信号等，结合专业分析和数据支撑，呈现更加精准的投资风向，为用户提供完整、专业且客观的投资解决方案。 　　提供投资全流程智能化服务 　　近年来，基金代销市场日趋激烈，近期披露的半年报显示，多家基金代销机构营收和净利润纷纷下降。袁雨来认为，佣金费率下降、客户投资意愿减弱以及技术和服务投入增加等因素共同导致了多家基金代销机构营收和净利润的下降。此外，由于一些尾部代销平台销售效果不佳，考虑到渠道优化以及费用问题，今年来已有多家基金公司与代销平台解约，尾部销售机构的出清或是长期趋势。 　　在袁雨来看来，无论财富管理平台还是基金代销平台，对于投资者而言，其最大的价值在于帮助投资者在充满不确定性的金融市场，提升投资盈利概率，实现财富保值增值。作为智能化财富管理平台，想要获得投资者认可，需要帮助用户做到更专业投资、更理性决策、提供投资全流程的智能化服务。 　　打造“透明厨房”的最重要环节，是为基金出具“体检报告”。目前来看，市场上的公募基金产品并不一定是高风险高收益、低风险低收益，一些获取收益能力较弱的基金，同时还让投资者承担了较高风险。因此，理财魔方尝试用算法更客观地展示国内全市场公募基金的风险收益等数据，帮助投资者找到全市场长期历史表现风险收益匹配，甚至是收益更好、风险更小的产品。 　　近日，理财魔方平台首页上线了基金可视化分析系统“魔方真选”，其独创的风险收益“九宫格”，将全市场公募基金在不同时间区间的风险及收益表现水平在以横轴“风险”，竖轴“收益”的九个宫格位内进行展示。通过可视化的空间展示，能够公平、客观地展现基金产品的风险收益性价比，方便投资者更快捷地了解并对比各类基金的历史风险及业绩表现。 　　通过“标签筛选”，可以选择感兴趣的热门标签、大类资产类别，查看该标签下的基金平均收益率、平均最大回撤数据，以及该类基金历史收益率等具体信息等。此外，通过“高级筛选”功能，可以从多个维度设置数值区间，查找到全市场公募基金中在不同时间区间内符合风险收益要求的具体产品、所属基金公司、大类资产分布数量、主要覆盖行业等。同时，还可以将该标签下的基金与其他基金及全市场基金的情况进行对比，并跨越不同时间区间进行可视化的空间展示。 　　此外，完成整体筛选和横向对比后，还可以通过呈现观点的雷达图来进行“微观体检”，了解基金的综合能力，包括基金经理的能力、运营能力等多维度分析。 　　整体分析结果也佐证了近年的市场趋势。理财魔方分析结果显示，从2024年上半年表现来看，债券基金延续了2023年的业绩优势，成为2024年上半年表现最为优异的资产品类。 　　相信趋势的可预测性

　　复杂的金融市场很难被预测。多变的市场环境、多元的参与者、错综复杂的交易机制和变化多端的市场情绪，回测金融市场的历史容易，预测其未来却很难。过去表现优秀的基金，在未来几年一定会持续表现优异吗？大数据和算法，如何能描绘金融产品未来的净值曲线？ 　　在袁雨来看来，世间万事万物经抽象剥离后，背后的运行机制是类似的。科学、有规律的方法论能够极大提高决策效率和成功率。“计算机行业常说局部性原理，程序在执行时呈现出局部性规律。如果程序读取了某块区域的数据，在未来一段时间内，这些数据以及附近的储存单元被读取的概率非常高。同样的，人的行为轨迹也呈现出时间局部性和空间局部性，例如我们会经常出现在居住地附近的餐厅。”他解释，一旦行为没有趋势和局部性，完全随机，人类将无法交流。算法就是发现规律的工具，它可以提升效率，帮助人类发现一些尚未被发现的规律。 　　因此，预测概率或许可以依靠大数据和算法来实现。用大数据库中全市场产品本身的历史业绩与风险数据，借助科学的算法，找出未来一段时间内大概率会有优秀表现的好产品。他认为，金融市场具有趋势性，从长时间维度，的确很难判断哪些产品在未来大概率表现优秀，但如果把周期缩短，可以尝试预判一只基金未来一个月的表现。而预测的前提是选出那些稳定性强、风格清晰的产品。 　　袁雨来表示，除了现有的筛选和展示功能，理财魔方还将开发更多维度的甄选榜单，旨在通过算法和点阵图的方式，找到在未来一到两个月内业绩具有延续性的基金或投顾组合。这个榜单将不仅仅基于历史数据，还会结合未来趋势的预测，为用户提供更有价值的参考。 　　“人类区别于动物的最大特征是可以使用工具。利用科学的工具和服务，能够让投资更智能和理性。”袁雨来表示：“除了现有的产品和交易工具，我们在榜单推荐等方面仍有提升空间，需要进一步加强。我们还在寻找更先进的三元算法以提升业绩的持续性。”