上市公司贷款逾期，银行能否划扣理财资金“抵债”？(上市公司频频踩雷信托理财，近20亿产品到期无法兑付)

实 习 生 薛茹云 北京报道

12月17日，上市公司浙江省围海建设集团股份有限公司（下称“ST围海”代码，002586.SZ）发布公告称，于2018年12月14日使用暂时闲置的募集资金7000万元购买了华夏银行慧盈人民币单位结构性存款产品0243（下称“结构性存款”）。上述结构性存款于2019年12月13日到期，但未能如期赎回。

原因是ST围海在华夏银行的贷款出现了逾期。于是，华夏银行划扣了到期的理财资金及利息，用于偿还该公司在华夏银行的贷款。此前，该公司也曾发生过1亿元大额存单无法赎回的问题。

北京德和衡律师事务所律师鲁冰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，如没有约定，银行要行使“划扣权”，实际是行使法定抵销权，需满足其法定条件。不过上述案例中，上市公司和银行有约定，银行有权就企业应还未还款项，从该公司在银行所有营业机构开立的账户中直接划走。因此，银行的划扣行为具有合法性。

理财到期后被划扣偿还贷款

ST围海披露，2018年12月14日，根据股东大会的授权，该公司使用部分闲置募集资金购买了7000万银行理财产品，产品名称为华夏银行慧盈人民币单位结构性存款产品0243，为保本浮动收益型，预期年化收益率3.10%-3.15%，投资期限为2018年12月14日至2019年12月11日。

公告称，结构性存款到期后，华夏银行宁波分行在未经公司的同意下，将上述到期理财款退还至宁波分行一般户，再由此账户划转至宁海支行账户，归还该公司在华夏银行的逾期贷款。

华夏银行有关人士向21世纪经济报道记者回应称，该行是依法合规按照协议处理的。

ST围海在公告中称，由于宁海支行1.35亿流动资金贷款已于2019年11月22 日到期，根据公司与宁波分行的《流动资金借款合同》中约定，华夏银行宁波分行有权就公司应还未还款项，从公司在华夏银行所有营业机构开立的账户中直接划走。

ST围海不是第一次遇到类似问题。

11月16日，ST围海公告称，2018年11月，该公司实际控制人之一冯全宏以上市公司名义，为公司控股股东围海控股集团的子公司浙江围海贸易有限公司（下称“围海贸易”）获取长安银行宝鸡支行的1亿元承兑汇票提供担保。后因围海贸易未能归还到期承兑汇票，导致ST围海1亿元大额存单到期未能赎回。

截至11月16日，ST围海无法确定该笔1亿元大额定期存单是否还在账户中，也暂时无法查询账户余额是否被划转。

ST围海称，鉴于冯全宏、围海控股、围海贸易严重损害公司及广大中小股东的利益，对外构成越权和无权代表等原因，ST围海于10月15日以冯全宏、宝鸡支行、朗佐贸易、围海控股、围海贸易为被告向宁波市中级人民法院提起民事诉状。若法院判决公司脱保，则宝鸡支行应当返还ST围海该笔资金本金及利息。

值得注意的是，ST围海还披露，该公司及子公司在前12个月内使用闲置募集资金购买理财产品累计金额为7.2亿元。其中，已到期赎回的保本型理财产品总金额为2.5亿元，尚未到期（含到期未能赎回）的保本型理财产品的总金额4.7亿元。

律师称有约定直接划扣合法

上市公司在银行的融资逾期后，在同一家银行购买的理财产品、存款等到期后，银行能否直接划扣？

鲁冰表示，无论是储户的存款还是理财产品，如果是其合法财产，除非双方有约定，否则非经合法措施及有权机关执行，任何人不得侵占其财产。如没有约定，银行想行使“划扣权”，实际是行使法定抵销权，需满足其法定条件。

鲁冰说，在以往的判例中，就有多起银行“划扣”储户存款，用于偿还逾期贷款而败诉的案例。在这些案例中，法院认为：首先，法定抵销权的行使要求双方互负已届清偿期的债务；其次，一方主张抵销的应通知对方，通知自到达对方时生效；再次，法定抵销权应当是相互的，双方均可行使，但对于储户而言，其不能用自己储蓄卡中的存款来抵销贷款，如果储户主动用自己的存款来偿还欠款，则属于债务的清偿行为，而非抵销。

在鲁冰看来，一般认为，结构性存款属于理财产品，其性质和存款略有区别，但这不意味着银行可以自由行使“划扣权”。为了保障银行有权“自力救济”，目前银行往往通过约定的方式，与借款方约定“划扣权”。如在本案中，根据2019年12月17日ST围海的披露公告，公司与宁波分行在《流动资金借款合同》中约定，华夏银行宁波分行有权就公司应还未还款项，从公司在华夏银行所有营业机构开立的账户中直接划走。因此，在有合同约定的前提下，根据已知情况，银行的划扣行为具有合法性。

从公告能看出，ST围海及子公司以存单质押方式，为控股股东及其子公司、关联方在相应银行融资提供担保的“套路”，并不鲜见。

一位不愿具名的资深会计人士向21世纪经济报道记者表示，上市公司的大额存款或银行理财产品，一般作为货币资金或金融资产进行会计处理，一年以内到期的作为流动资产项目进行列示。

但上市公司利用这些资产为控股股东等其他关联方提供担保，并不会做会计处理，也不体现为上市公司的负债，只会披露有这样一笔担保业务。只有大股东丧失偿债能力，且有法院判决确认，才会进入上市公司报表，体现为费用。

上述会计人士还表示，这是近年来常见的一种大股东占用资金的方式。

ST围海危机不断

公开资料显示，围海股份主营业务为海堤工程、城市防洪工程、河道工程、水库工程、城市防洪工程及其他水利工程。2019年上半年，由于控股股东原因，围海股份发生了违规担保及资金占用的情况，对上市公司规范治理和生产经营产生了较大不利影响。

5月27日，围海股份发布公告称，公司股票将被实行其他风险警示。5月28日围海股份停牌一天，于5月29日开市时复牌。股票简称由“围海股份”变为“ST围海”。

近期，该公司现任管理层和大股东产生矛盾。12月14日，该公司公告称，财务专用章、所有网银U盾（复核U盾）等及行政部监管的公章被公司控股股东浙江围海控股的董事长助理冯婷婷等人强行拿走。ST围海报警后，通过警方取回了这部分公章和资料。

2019年半年报显示，ST围海共实现营业总收入14.7亿元，比上年同期减少1.45%；实现营业利润7150.70万元，比上年同期减少45.99%；实现利润总额7305.05万元，比上年同期减少46.55%；实现归属于上市公司股东的净利润4164.04万元，比上年同期减少58.26%。

（编辑：马春园）

又有A股上市公司踩雷信托理财。

英洛华在近日的一则公告中称，全资子公司一年前以1.2亿元认购的“国通信托·天瑜四号单一资金信托”，仅收回436.92万元，其余款项的收回存在不确定性。

据第一财经记者不完全统计，去年以来，有26家A股上市公司遭遇理财产品到期无法兑付，涉及金额近20亿元。

1.2亿元信托产品未能如期兑付

1月19日晚间，英洛华发布《关于全资子公司购买信托理财产品相关事项的进展公告》。公告称，2023年1月18日，公司全资子公司联宜电机与国通信托签署了《国通信托·天瑜四号单一资金信托信托合同》，以闲置自有资金1.2亿元向国通信托认购了“国通信托·天瑜四号单一资金信托”，期限为12个月，预期年化收益率为5.35%。

但到一年之后的该理财产品到期日，即2014年1月17日，联宜电机仅收回436.92万元；同时，其余款项的收回存在不确定性，可能存在无法按期兑付、无法全额兑付的风险。1.2亿元信托产品无法如期兑付，英洛华称，存在本息不能全部兑付的风险，将对公司2023年度利润产生不利影响，具体情况以年度审计结果为准。

根据英洛华披露的最新财报情况，2023年三季度，上市公司实现营业收入28.15亿元，同比下降20.81%；归属于上市公司股东的净利润约8229万元，同比减少61.01%。

去年11月25日，英洛华就曾披露称，“国通信托·天瑜四号单一资金信托”存在可能无法按期兑付、无法全额兑付的风险。

公告披露后的第一个交易日，英洛华在二级市场上股价跳水，从前一交易日收盘的6.43元下挫至6.10元，此后持续震荡走低，截至最新交易日，英洛华股价报5.40元/股，较公告披露前一个交易日累计下跌16.02%，对于持有英洛华股份的96329名股东而言，上市公司的市值已蒸发18.16亿元。

记者注意到，英洛华自2016年起便热衷于购买理财产品，主要集中在银行理财和结构性存款类产品，购买信托产品自2022年开始，踩雷的“国通信托·天瑜四号单一资金信托”是英洛华认购的第三款信托产品。

还有多家A股上市公司踩雷

英洛华此次购买的信托理财产品无法按期全部兑付，与去年杭州一家名为瑜瑶私募的30亿元私募跑路有关。

英洛华公告称，公司全资子公司联宜电机以1.2亿元自有资金认购的资金信托，正是通过国通信托，投向瑜瑶私募作为管理人发行的瑜瑶私享5号私募证券投资基金。但在联宜电机发出指令函要求提前赎回全部信托理财份额时，却被提示信托财产变现存在重大不确定性。

受瑜瑶私募跑路影响，同样曾认购其旗下信托产品的横店东磁也宣布“踩雷”。横店东磁称，2022年11月22日与国通信托签订了《国通信托·盈瑜一号单一资金信托信托合同》，并以3亿元自有资金认购了“国通信托·盈瑜一号单一资金信托”。另一家A股上市公司郑煤机也“踩雷”。据郑煤机披露的公告，2023年5月，公司认购了外贸信托-华软新动力精选1号单一资金信托、外贸信托-华软新动力精选2号单一资金信托、外贸信托-华软新动力精选3号单一资金信托，上述3只信托理财产品每只认购金额均为1亿元，合计认购3亿元。

据第一财经记者不完全统计，去年以来，合计有26家A股上市公司遭遇理财产品到期无法兑付，涉及金额近20亿元，涉及受托信托公司共计5家，包括国通信托、外贸信托、中融信托、五矿信托、云南信托。

其中约有20家A股上市公告踩雷中融信托旗下产品。多家公司此前公告称遭遇逾期兑付风险。1月17日，传智教育称，公司持有的“中融-圆融1号集合资金信托计划”信托产品到期未兑付。对该所持产品确认公允价值变动损失5000万元，计提减值准备金额2487万元。此外，咸亨国际、安旭生物、微光股份等公司投入金额分别达亿元。

整体来看，上述逾期兑付的信托理财产品的预期年化收益率区间高达5.6%~7.2%，高于同期银行存款、银行理财等低风险理财产品的收益率。

不愿具名的业内人士对记者分析称称，上市公司购买的信托理财产品未能如期兑付，短期来看对他们的二级市场表现会造成影响，同时也会增加上市公司的资金压力及声誉。去年以来，上市公司频频踩雷信托理财，与地产事件频出也有关。到了2024年，信托行业压力仍存。

记者注意到，目前已披露2023年业绩数据的52家信托公司，实现净利润370.56亿元，同比减少14.13%，其中净利实现正增长的公司不足一半。